方管價(jià)格開(kāi)盤(pán)走高,下跌節(jié)奏無(wú)法上漲

文章來(lái)源：http://www.wwzscq.com 發(fā)布時(shí)間：2022-05-02 10:10:01 瀏覽次數(shù)：54

  5月1日，方管主合同以4276(元/噸，下同)開(kāi)盤(pán)，最高試驗(yàn)4284，最低試驗(yàn)4245，收到4245，下降37%或0.86%；成交量51.9萬(wàn)手，比前一個(gè)交易日大幅增加16.6萬(wàn)手；持倉(cāng)88.8萬(wàn)手，比前一個(gè)交易日增加6.5萬(wàn)手；根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)持倉(cāng)數(shù)據(jù)，目前多頭頭寸為29.7萬(wàn)手；比前一個(gè)交易日增加0.5萬(wàn)手；空頭頭寸為26.4萬(wàn)手，比前一個(gè)交易日減少0.7萬(wàn)手；全日波幅放大到39，日K線(xiàn)呈現(xiàn)破位平底陰線(xiàn)。國(guó)內(nèi)五一假期過(guò)后，方管市場(chǎng)周三重新開(kāi)放，方管價(jià)格開(kāi)盤(pán)走高，下跌節(jié)奏無(wú)法上漲，下午4251支持宣布反復(fù)失敗，5月第一個(gè)交易日，方管價(jià)格本輪調(diào)整再創(chuàng)新低。

   周三方管價(jià)格，因受到休市期間，國(guó)內(nèi)基本面的利好以及外盤(pán)大宗商品走勢(shì)短期止跌回穩(wěn)延續(xù)的帶動(dòng)，方管價(jià)格得以輕微高開(kāi)面市，但好景不長(zhǎng)，方管價(jià)格早盤(pán)早段的上試行為，并未高過(guò)上周五的最高價(jià)4298水平，最終在午盤(pán)給予空頭趁機(jī)沽空的信號(hào)。前期方管價(jià)格支持4251反復(fù)緊急失守，打開(kāi)了4250至4150之間的大門(mén)，即方管價(jià)格在100元范圍內(nèi)，難以得到像樣的支持。一方面，我們需要對(duì)周三的行情做出一個(gè)時(shí)間上的修正，即短期內(nèi)觀察方管價(jià)格會(huì)否收復(fù)該失地；另外一方面，我們需要觀察4224-4190或否給予方管價(jià)格中期保護(hù)。若該一系列支持均不見(jiàn)效，恐防方管價(jià)格滑落至4150或4110的水平。

  值得注意的是交易和頭寸的變化。我們可以看到，恢復(fù)市場(chǎng)后，單日方管價(jià)格達(dá)到50萬(wàn)水平，說(shuō)明節(jié)前確實(shí)有資金避險(xiǎn)情緒，但交易數(shù)據(jù)不是大數(shù)據(jù)，因此空頭動(dòng)能遠(yuǎn)未釋放，應(yīng)特別注意。在持倉(cāng)方面，仍有多進(jìn)空退的跡象。國(guó)內(nèi)頂級(jí)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位變化不大?？梢钥闯?，市場(chǎng)上有我們看不見(jiàn)的資金在暗流中涌動(dòng)，近90萬(wàn)手的持倉(cāng)仍然為未來(lái)的劇烈波動(dòng)提供了良好的沖擊波。

  市場(chǎng)總是希望抓住一切機(jī)會(huì)做好工作。此外，投資者對(duì)交易成本更加敏感和重視。因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，a股交易印花稅將從6月1日起減少25%，年底設(shè)計(jì)金額為30億元。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，該政策為利好無(wú)誤，或就此打開(kāi)牛市的大門(mén)。但筆者認(rèn)為，就普通投資者而言，上海證券交易所一筆10萬(wàn)元的a股交易節(jié)省了23元，深圳證券交易所節(jié)省了35元。表面上看，滑頭不多，或者只對(duì)頻繁影響很大。然而，國(guó)內(nèi)a股市場(chǎng)并不是T+0?？梢?jiàn)，這一政策的影響可能只是間接因素，只是媒體和證券公司的動(dòng)機(jī)擴(kuò)大了其影響力和方向性。

  現(xiàn)貨市場(chǎng)，根據(jù)廣東方管現(xiàn)貨網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，2日全國(guó)建材現(xiàn)貨市場(chǎng)大部分穩(wěn)定整合，觀望情緒強(qiáng)烈。沙鋼將5月初螺紋出廠價(jià)下調(diào)60元，3月份以來(lái)首次下調(diào)，挫敗了市場(chǎng)對(duì)節(jié)后推高的信心。在原材料市場(chǎng)，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)步走弱，多港印粉降低10元。由于方管市場(chǎng)疲弱，方管廠加強(qiáng)了對(duì)成本的控制，按需、少量、低價(jià)采購(gòu)為主。國(guó)內(nèi)鐵精粉的弱點(diǎn)沒(méi)有改變，廣東方管制造商的粉末市場(chǎng)有所改善。根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)，方管廠越來(lái)越多，工廠的選擇也相繼開(kāi)始，但整體仍較低；方坯市場(chǎng)運(yùn)行疲軟，唐山坯暫時(shí)穩(wěn)定，但節(jié)日期間降價(jià)10元，交易不佳。

  展望周四市場(chǎng)，方管價(jià)格需要判斷4251是否失敗。如果確認(rèn)失敗，方管價(jià)格短期內(nèi)無(wú)法在此起點(diǎn)上弱勢(shì)震蕩，反復(fù)消費(fèi)，可以宣布方管價(jià)格打開(kāi)了通往深淵的大門(mén)，或者4150。筆者認(rèn)為，一方面，方管價(jià)格技術(shù)的弱點(diǎn)在上周后幾個(gè)交易日得到糾正，有利于短期下跌的重新啟動(dòng)。另一方面，鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡也意味著拋物線(xiàn)的拐點(diǎn)向下運(yùn)行。因此，在中期調(diào)整的本周期內(nèi)，方管價(jià)格打開(kāi)大門(mén)，下跌的價(jià)格和時(shí)間沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。